Page 91 - 《近代史研究》2022年第五期

刘 杰 / 近代汉口区域银两货币市场的演变

资金结算网络。 汉口与上海、重庆等地商业资金结算往来统一以洋例银为标准。 汉口进口以洋货
为主，出口以农副产品为主，通过多层次商业市场网络的连接，汉口与省内的沙市、宜昌、沙洋，河南
的周口、洛阳、漯河以及江西南昌、九江，湖南的长沙、湘潭、岳阳，西南地区的贵阳、万县、重庆等城
市间保持了密切的贸易往来。 洋例银跨区域记账与结算的便捷进一步促进了长江中下游地区商业

市场的整合与发展。
在跨区域商业市场交易中，汉口的商业汇兑行情主要取决于商业贸易中进出口及市场对银两
需求的变动。 根据日本学者岸根佶对汉口与上海、重庆等地商业贸易的调查报告即可窥得：晚清时
期洋例银与上海九八规元银商业汇兑，“近年最低的是光绪二十七年 964 两 5 钱，最高的是光绪二
十六年华北事变时的 980 两……平时按他们营业人员谈的对照实际方面看，就在 966—968 两的样
子。 在五月、八月、十二月三大节前后，往往到 970 两以上，大致在 972—973 两的样子。 在光绪二
十八年五月没有达到非常高的价格，但是到了八月常常在 970 两的关上，到年终还到过 977. 55 两
左右。 在汇兑不利的时候价格低落时是前半年的茶叶上市，后半年棉花和其他农产物输出的季节
约九、十月间。 去年十月因为芝麻豆类输出很多，需要的资金又很多，金融非常紧迫，往上海的汇兑
到过 962. 05 两的高价。 又按当地的商业习惯，在汇兑当天可以给十天后支付的票据，经过钱庄之
手汇到上海去，另给钱庄手续费二钱五分，加在汇价上计算”。 ①
开埠通商后，汉口与长江上游的成都、重庆等地贸易联系更加紧密。 经重庆运来的盐、生丝、猪
鬃、桐油、药材等，经汉口加工包装后出口远销欧美。 同时，经汉口以子口贸易形式出口重庆的洋货
种类不断增多，规模也不断扩大。 据统计，1873 年从汉口以子口贸易方式出口重庆的洋货种类便
达 20 余种。 晚清重庆商业市场标准银两是沙平银，沙平银有足纹和宝纹两种，这两种银两和汉口

洋例银之间在商业上有直接汇兑结算，“沙平足银 998 平足兑 1000 两，沙平宝银 988 平兑 997 两。
洋例 1000 两是沙平足纹 978 两，洋例 1000 两是宝纹 981 两”。 ② 较为固定的银两汇兑为汉口与长
江上游地区、中下游地区的商业往来提供了极大便利。 粤汉、平汉等铁路开通后，汉口与河南、湖
南、江西等省商埠间的贸易联系更为密切。 借交通优势，较为成熟的金融汇兑与结算网络进一步为

以汉口为中心的区域商业市场的形成提供了动力。
汉口与上海因商业联系频繁形成了较为稳定的商业汇兑与结算市场。 汉口与上海之间申汇行
市在 965—980 两间波动。 1922—1923 年波动较大，主要是由于各地军阀割据以及自然灾害的影

响。 洋例银为交易支付提供了便利，节省了交易成本。
晚清时期，随着汉口对外贸易的扩大，外资银行纷纷来汉口开设分支行以服务中外商贸间
的资金汇划。 特别是汇丰银行凭借其资本实力和分支行网络逐渐成为汉口商业汇兑市场主导
力量。 从汇丰银行、上海商业储蓄银行汉口分行的外汇行市单据看，最迟不晚于 1905 年汉口即
建立了洋例银与美金、英镑等外币之间的汇兑和结算关系。 在汉口租界的外资银行依托洋例银
实现外汇资金的划拨与商业票据往来的结账清算。 从汉口外汇市场具体运行看，“ 英金汇兑率
系洋例银一两折合英金几先令几便士；法郎、马克、罗比及美元之汇兑率俱系洋例银百两折合外
币若干；日金之汇兑率则系日金百元折合洋例银若干两”。 ③ 1908 年日本驻汉口领事水野幸吉调
查报告中列出了洋例银与外币的兑换比，其中墨西哥银元 100 元折合洋例银 72. 3 两，龙洋 100

① 此处记载的华北事变指 1900 年八国联军武装侵华事件，八国联军以镇压义和团为名先后侵略中国华北的天津、北京等
地。 黄鉴晖主编：《山西票号史料》，山西经济出版社 2002 年版，第 714—715 页。
② 黄鉴晖主编：《山西票号史料》，第 715 页。
③ 朱祖晦：《三十年来之汉口外汇指数》，《汉口商业月刊》新第 1 卷第 2 期，1936 年 7 月 10 日，“论文”，第 2 页。
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