Page 93 - 《近代史研究》2022年第五期

刘 杰 / 近代汉口区域银两货币市场的演变

此笔经中央银行汉口分行的商业汇款结算单，即记载“汉口两，1633. 20”，该电汇凭单中明确

标明沙市海关通过洋例银计算后再以上海规元入账结算。
明清以来区域货币市场分割较严重，洋例银在运行中亦存在不稳定性。 其在商业结算上的货
币信用与价值尺度易受政府财政、货币政策、银根松紧等方面的影响。 洋厘、拆息变动使货币结算
也存在风险。 特别是跨区域银两货币间的兑换比价波动易使钱庄、银行等从中获得汇兑差价，进而
诱发潜在的货币金融投机。 当区域政治、金融、商业环境发生剧烈变化时，洋例银便会受到直接的

冲击与影响，洋例银波动使跨区域贸易也存在潜在的结算风险。

四、 汉口金融市场危机与洋例银运行的动荡

洋例银作为区域性的记账货币，源自民间商业习惯，而非官方货币法令。 一旦金融市场出现动
荡，其兑换与结算便会受到冲击，官方货币政策以及国内政局变动也会直接影响其使用。 甲午战后
由张之洞主导成立的湖北官钱局通过统一货币铸造，一定程度上稳定了汉口货币市场。 辛亥革命
爆发后，汉口等地屡遭兵燹，地方货币金融市场受战争影响几乎停滞，洋例银在埠际之间的结算也
因战事而终止。 到民初政局相对稳定后，洋例银运行机制才缓慢恢复。
民国政局多变，尤其是军阀混战、北伐战争等一系列事件对货币市场秩序产生极大影响。 执掌
湖北政局的军阀甚至出台禁止银元出口等极端货币政策。 因政局与金融市场的波动，汉口亦出现
三次较大的金融市场危机，对洋例银正常运行造成直接影响。
第一次金融危机发生在 1923 年冬季。 由于军事冲突不断，川湘地区生产停滞，汉口出口大幅
度减少而进口暴增，货币市场上流通的银两大幅度减少。 加之洋厘、银拆高涨，市面上出现银洋两
荒状况。 该年 12 月，为解燃眉之急，陆续从上海将上百万两现银运往汉口，虽对汉口的实银流通起
到暂时缓和的作用，但银根紧缩问题并未得到彻底解决。
1924 年 4 月，区域性货币危机再起。 因汉口市面流通各种机制银元，铸造含银量低的劣质银
币可从中牟取暴利，因此铸造劣币的情况屡禁不止。 汉口货币市场有传闻安徽造币厂所铸大量劣
质银币流入，而此时湖北官钱局正筹划将 100 万银两运至安徽。 一旦出现此种情况，不仅生银流
出，而且劣质银币流入，必将再次扰乱货币市场稳定，对洋例银汇兑产生直接影响。 为扭转局面，汉
口银行公会于 5 月 3 日召开银行界全体会议讨论应对方案，提出关键应对之策是要求政府勿予生

银出境以维市面，同时对运来的劣质银币限制流通。
因输入汉口劣质银币规模极大，严重影响货币市场的汇兑流通，汉口银行公会还联合银钱界召
开联席会议讨论劣质银币进口解决办法，最终拟出两种应对方案：“（1）由银钱两会会同商会呈军
省两署，请其饬关监督，函致税务司将皖省进口银元开箱酌提若干枚，交监督呈两署发武昌造币厂
化验，如与法定成色相符，始准提载，否则应候军省两署核办；（2）自今日起，在皖币成色未经证实
合法之前，凡有经售大宗银元，知其实为皖厂经手者，银钱两会各同业均不与之交易，以其杜绝来
源。 如有违反此旨，经手此项皖币买卖者，无论其为何项人家，一经查实，银钱同业即与之断绝往来
关系。” ①
此后汉口银行、钱业两公会又联合商会上书请求汉口政府选派相关人员对安徽运往汉口的银
币进行抽检和化验。 同时还呼吁湖北官钱局停止安徽造币厂提出的采购 100 万两生银的计划。 经
化验，这批银币确属含银不足的劣质银币。 最终在各方抵制下，汉口生银运往安徽计划终止，大量

① 《十三年五月四日汉口银行钱业公会开联席会议》（1924 年 5 月 4 日），武汉市档案馆藏，汉口银行公会档案，171 -1 -114。
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